ISDA a FOA volají po rozšíření výjimky z limitů na pozice dle MiFID 2

Mezinárodní asociace pro swapy a deriváty (International Swaps and Derivatives Association, ISDA) a Asociace pro futures a opce (Futures and Options Association, FOA) zveřejnily stanovisko k rozšíření okruhu případů, na které se vztahuje výjimka z požadavků na limity pozic podle ustanovení čl. 59 navrhované směrnice MiFID 2 (znění dle návrhu Evropské rady).

ISDA a FOA navrhují, aby původní rozšíření limitu na pozice, které navrhla Rada, bylo ještě více zobecněno a konkrétní upřesnění v praxi ponecháno na úřadu ESMA.

Účelem je zejména předejít přílišnému omezování v případě zajišťovacích transakcí podniků sjednávaných finančními institucemi back-to-back.

• Původní návrh Parlamentu: "[Position limits] shall not apply to positions which in an  objectively  measurable  way reduce risks directly related to commercial activities."
• Protinávrh Rady: "Position  limits  shall  not  apply  to  positions objectively  measurable as  reducing  risks directly related to the commercial activity or treasury financing activity of a non‐financial entity or of a person who acts on behalf of that non‐financial entity."
• Aktuální návrh ISDA a FOA: "Position limits shall not apply to positions objectively measurable as reducing risks directly related to an underlying commercial activity or treasury financing activities.ESMA shall draft regulatory technical standards to define positions that in an objectively measurable way reduce risks related to commercial activities." 

Na tomto odkazu naleznete vyjádření ISDA a FOA k MiFID - článku 59 - Limity pozice a omezení řízení pozic.

Pro úplnost uvádíme znění návrhu regulace MiFID 2 a Nařízení MiFIR:

• Směrnice MiFID 2 - návrh Evropské komise 
• Nařízení MIFIR - návrh Evropské komise
• Směrnice MiFID 2 - text po projednání Evropským parlamentem 
• Nařízení MIFIR - text po projednání Evropským parlamentem
• Směrnice MiFID 2 - text po projednání Evropskou radou 
• Nařízení MIFIR - text po projednání Evropskou radou

ECON přijal zprávu k Nařízení pro PRIPs

Výbor Evropského parlamentu pro hospodářské a měnové záležitosti (European Parliament's Economic and Monetary Affairs Committee, ECON) přijal dne 22. října 2013 zprávu k návrhu Nařízení o sdělování klíčových informací (KID) pro strukturované retailové investiční produkty (Packaged Retail Investment Products Regulation, PRIPs). 

ECON navrhuje vyloučit z působnosti tohoto nařízení oblast depozit, cenných papírů a pojistných produktů, které nenabízejí odkupní hodnotu.    

Evropský parlament plánuje projednávat návrh Nařízení o sdělování klíčových pro informací pro strukturované retailové investiční produkty na svém plenárním zasedání ve dnech 18. až 21. listopadu 2013.

Na tomto odkazu naleznete tiskovou zprávu k přijetí zprávy ECON k Nařízení pro PRIPs.

Dokument IAIS zabývající se AML v pojišťovnictví

Mezinárodní asociace dohledových orgánů nad pojišťovnictvím (International Association of Insurance Supervisors, IAIS) vydala dokument zabývající se praním špinavých peněz a financováním terorismu na pojistných trzích a uvádí jak bojovat proti těmto nelegálním praktikám. 

IAISa vidí potřebu vytvoření pokynů šitých na míru pojistným trhům, a to na základě standardů a doporučení FATF (Financial Action Task Force). V dokumentu jsou dále uvedeny možné příčiny zranitelnosti pojistitelů a zdůrazněny návrhy postupu firem v těchto případech. 

Na tomto odkazu naleznete dokument IAIS zabývající se praním špinavých peněz a financováním terorismu na pojistných trzích a uvádí jak bojovat proti těmto nelegálním praktikám.

Zpráva IOSCO o výsledcích druhého výzkumu hedgových fondů

Mezinárodní organizace sdružující komise pro cenné papíry (International Organization of Securities Commissions, IOSCO) vydala dne 21. října 2013 zprávu o výsledcích druhého výzkumu hedgových fondů. Cílem průzkumu bylo pomoci analyzovat trhy, na kterých hedgové fondy obchodují a získat data o jejich obchodech, pákovém efektu, způsobech financování a protistran. 

Tato data umožňují IOSCO zvážit rizika spojená s obchodováním hedgových fondů a přijmout opatření k jejich zmírnění.

Na tomto odkazu naleznete druhou zprávu IOSCO o výsledcích druhého výzkumu hedgových fondů.
Na tomto odkazu naleznete tiskovou zprávu IOSCO k tomuto tématu.

Evropský parlament zveřejnil zprávu o boji proti organizovanému zločinu, korupci a praní špinavých peněz

Evropský parlament (European Parliament, EP) ve své tiskové zprávě ze dne 23. října 2013 oznámil přijetí závěrečné zprávy Zvláštního výboru pro organizovaný zločin, korupci a praní špinavých peněz (Special Committee on organised crime, corruption and money laundering, CRIM) zveřejněné dne 26. září 2013.

Tato zpráva uváděla text návrhu usnesení EP obsahující doporučení k opatřením nezbytným pro boj proti organizovanému zločinu, korupci a praní špinavých peněz v EU. Zpráva se zabývala nejen finanční kriminalitou, ale také brala v úvahu propojení s dalšími druhy organizovaného zločinu jako je obchodování se zbraněmi a drogami, pašování, padělání apod. Kritizuje tajné dohody mezi zločinci a veřejnými činiteli a bere na vědomí rostoucí prolínání trestné činnosti a legitimního podnikání. 

Zpráva předkládá řadu konkrétních doporučení pro Evropský akční plán proti organizovanému zločinu, korupci a praní špinavých peněz včetně legislativních opatření umožňujících účinný boj proti těmto trestným činnostem. 

Na tomto odkazu naleznete tiskovou zprávu EP o oznámení přijetí závěreční zprávy CRIM.
Na tomto odkazu naleznete tiskovou zprávu Evropské komise k závěrečné zprávě CRIM.
Na tomto odkazu naleznete samotnou závěrečnou zprávu CRIM.

EC zveřejnila Q&A ke strukturální reformě bankovního sektoru

Evropské komise (European Commission, EC) zveřejnila soubor svých odpovědí na připomínky zaslané účastníky veřejné konzultace ke strukturální reformě bankovního sektoru, která probíhala od 16. května do 11. července 2013.

Hlavním cílem strukturální reformy bankovního sektoru je  vytvořit stabilní a efektivní bankovní systém, který bude soužit občanům EU a ekonomice, podpoří ekonomický růst snížením nestability a zlepšením alokace zdrojů. Konzultace se zaměřovala na klíčové atributy reformy.

Na tomto odkazu naleznete seznam příspěvků jednotlivých účastníků diskuse.
Na tomto odkazu naleznete soubor odpovědí EC na připomínky zaslané účastníky veřejné konzultace ke strukturálním reformám bankovního sektoru.

ECB: Komplexní hodnocení bankovního systému eurozóny

Evropská centrální banka (ECB) začne ve spolupráci s národními dohledovými orgány pracovat na komplexním hodnocení (comprehensive assessment) bankovního systému eurozóny. Jedná se o součást příprav na plnění úloh v oblasti jednotného mechanismu dohledu (Single Supervisory Mechanism, SSM). Cílem hodnocení je podpořit transparentnost a důvěru v bankovní systém.

Hodnocení má začít v listopadu 2013 a potrvá 12 měsíců. Hodnocení se týká velkých bank a bude se skládá z těchto části:

• hodnocení rizika z hlediska dohledu a kvantitativní a kvalitativní posouzení hlavních rizik
• přezkoumání kvality aktiv bank (asset quality review – AQR)
• zátěžové testy pro zjištění odolnosti bank v jednotlivých zátěžových scénářích

Na závěr komplexního hodnocení budou zveřejněny souhrnné výsledky na úrovni jednotlivých států a bank, spolu s případnými doporučeními na přijetí opatření dohledovými orgány. Mezi bankami zahrnutými do hodnocení z logiky věci přímo nefigurují žádné české subjekty. 

Toto komplexní hodnocení souvisí s požadavky nového Nařízení o jednotném dohledovém mechanismu, které vstoupí v platnost na začátku listopadu 2013. 

Na tomto odkazu naleznete podrobnou zprávu ECB k průběhu komplexního hodnocení bankovního systému eurozóny.

ISDA: Webový nástroj klasifikace protistran dle EMIR

Mezinárodní asociace pro swapy a deriváty (International Swaps and Derivatives Association, ISDA) spolu s Britskou bankovní asociací (British Bankers Association, BBA), Investment Management Association (IMA) a Markit Group Limited (Markit) zveřejnily dne 28. října 2013 nástroj klasifikace protistran v souladu s nařízením EMIR (EMIR Counterparty Classification Tool on ISDA Amend). 

Tento nástroj klasifikace má pomoci institucím při plnění požadavků EMIR. Zahrnuje online systém, který umožní institucím zařadit se dle taxonomie EMIR na základě zodpovězení určitých otázek. Tento nástroj klasifikace protistran je volně k použití.

Na tomto odkazu naleznete tiskovou zprávu k tomuto tématu.

EBA zveřejnila "Risk Dashboard" bankovního sektou EU

Evropský orgán pro bankovnictví (European Banking Authority, EBA) zveřejnil dne 29. října 2013 dokument "Risk Dashboard", který shrnuje hlavní rizika a hrozby pro bankovní sektor v EU. 

Dokument se zaměřuje na vývoj klíčových indikátorů rizika (Key Risk Indicators, KRI) využívaných v 56 bankách z celé EU a poukazuje na významné zlepšení, zvláště pokud jde o oblast posílení kapitálové základny. EBA Risk Dashboard je součástí pravidelného hodnocení rizik, které provádí EBA a doplňuje zprávu o hodnocení rizik. 

Na tomto odkazu naleznete EBA Risk Dashboard - Q3 2013.
Na tomto odkazu naleznete EBA Risk Dashboard Interactive Tool.
Na tomto odkazu naleznete tiskovou zprávu EBA k publikaci Risk Dashboard.

ESMA zveřejnila aktualizované Q&A ke Směrnici o prospektu

Evropský orgán pro cenné papíry a trhy (European Securities and Market Authority, ESMA) zveřejnil dne 28. října 2013 aktualizovanou verzi Otázek a odpovědí (Q&A) k novelizované Směrnici 2010/73/EU o prospektu (Prospectus Directive) a souvisejícím Nařízením.

Tyto Q&A mění řadu současných tržních postupů a řeší množství nových problémů týkajících se implementace směrnice o prospektu. Tento dokument je průběžně aktualizován.

Revidované Q&A jsou aplikovatelné od 28. ledna 2014.

Na tomto odkazu naleznete aktualizovanou verzi Questions and Answers ke Směrnici o prospektu.
Na tomto odkazu naleznete tiskovou zprávu ESMA k vydaným Q&A týkajícím se Směrnice o prospektu. 

BCBS vydal working paper týkající se stresového testování likvidity

Basilejský výbor pro bankovní dohled (Basel Committee on Banking Supervision, BCBS) vydal pracovní dokument (working paper) týkající se stresového testování likvidity - "Liquidity stress testing: a survey of theory, empirics and current industry and supervisory practices". 

Dokument je určen především dohledovým orgánům a bankám. 

Na tomto odkazu naleznete dokument Liquidity stress testing: a survey of theory, empirics and current industry and supervisory practices.

CPSS a IOSCO vydaly konzultační dokument týkající se informační povinnosti ústředních protistran

Mezinárodní organizace sdružující komise pro cenné papíry (International Organization of Securities Commissions, IOSCO) a Výbor pro platební a zúčtovací systémy (Committee on Payment and Settlement Systems, CPSS) působící při Bance pro mezinárodní zúčtování (Bank for International Setlements, BIS) vydaly dne 15. října 2013 veřejný konzultační dokument - Zveřejňování kvantitativních standardů pro ústřední protistrany (Public quantitative disclosure standards for central counterparties).

Dokument se týká informací, které mají ústřední protistrany uveřejňovat, ve snaze předcházet případným rizikům. Tato informační povinnost vychází z požadavků dokumentu Principy infrastruktury finančních trhů (Principles for financial market infrastructure) vydaného v dubnu 2012. 

Své připomínky a komentáře můžete zasílat do 13. prosince 2013 na adresy cpss@bis.org a qdisclosure@iosco.org.

Na tomto odkazu naleznete dokument ISOCO a CPSS - Public quantitative disclosure standards for central counterparties.
Na tomto odkazu naleznete dokument Principles for financial market infrastructure.
Na tomto odkazu naleznete tiskovou zprávu k tomuto tématu.

Konzultace EBA k návrhu ITS k informační povinnosti o pákovém poměru dle CRR

Evropský orgán pro bankovnictví (European Banking Authority, EBA) zahájil dne 24. října 2013 konzultaci k návrhu implementačních technických standardů (ITS) ke zveřejňování informací o pákovém poměru. 

Tyto standardy se stanou součástí Single Rulebook pro bankovní sektor EU a jejich hlavním cílem je harmonizace informační povinnosti o pákovém poměru v celé EU tím, že poskytne institucím jednotné reportovací šablony a potřebné instrukce.

Své připomínky a komentáře můžete zasílat EBA do 24. ledna 2014 prostřednictvím webového formuláře. EBA očekává, že návrh těchto ITS bude schválen Evropskou komisí do 30. června 2014.

Vyjádření ČNB ke kvalifikovanému dotazu na zavedení výstupního poplatku fondu kolektivního investování

Česká národní banka (ČNB) uveřejnila dne 23. října 2013 odpověď na dotaz za jakých podmínek lze zavést výstupní poplatek fondu kolektivního investování.

Odpověď ČNB lze shrnout tak, že zavedení výstupního poplatku fondu kolektivního investování vyžaduje, aby obhospodařovatel nabídl investorům odkoupení jejich investic.

Zavedení výstupního poplatku lze považovat také za jeho zvýšení nad dosavadní nulovou výši ve smyslu § 211 odst. 1 ZISIF. Nově zaváděný výstupní poplatek se tak podle § 211 – a v souladu s dosavadním přístupem – po určitou dobu v praxi neuplatní. Podle § 211 lze uplatnit srážku ve výši účelně vynaložených nákladů spojených s odkupem. Pokud však dosud s výstupem z fondu nebyly spojeny žádné náklady, neodpovídá smyslu kompenzační srážky ve výši účelně vynaložených nákladů, aby byla účtována investorům, kteří se rozhodnou fond upustit v důsledku zavedení výstupního poplatku. ČNB je tedy toho názoru, že při výstupu investora v přechodném období odůvodněném zavedením poplatku za výstup nelze náklady uplatňovat. Ostatně i obecně z povahy věci platí, že uplatněné náklady by neměly být vyšší než dosavadní výstupní poplatek.

ZISIF v § 211 odst. 2 určuje, že lhůta pro uplatnění práva na odkoupení bez (výstupní) srážky musí činit alespoň 30 dní ode dne uveřejnění informace o rozhodnutí o zvýšení poplatků, ale neuvádí, do kdy je třeba informaci uveřejnit. Informace by však měla být uveřejněna bez zbytečného odkladu po rozhodnutí o zvýšení, každopádně v předstihu před jeho účinností, aby nemohly vznikat nejasnosti ohledně nároku investorů na odkup bez srážky. Uveřejnění této informace je povinností administrátora.

Na tomto odkazu naleznete kompletní text vyjádření ČNB ke kvalifikovanému dotazu týkajícího se zavedení výstupního poplatku fondu kolektivního investování.

Zdroj: ČNB

Konzultace EBA k návrhu Guidelines týkajících se diskontní míry pohyblivé složky odměny

Evropský orgán pro bankovnictví (European Banking Authority, EBA) zahájil dne 23. října 2013 veřejnou konzultaci k návrhu Guidelines, které stanovují výpočet diskontní míry u pohyblivé složky odměny a objasňují, jak by měla být použita. Navrhované Guidelines byly vytvořeny na základě Směrnice č. 2013/36/EU o přístupu k činnosti úvěrových institucí a o obezřetnostním dohledu nad úvěrovými institucemi a investičními podniky (Capital Requirements Directive, CRD IV). EBA očekává, že jejich finální verze bude vydána do 31. března 2014.

Své komentáře a připomínky můžete zasílat EBA do 18. ledna 2014 prostřednictvím tohoto webového formuláře.

Pro účely výpočtu poměru mezi pohyblivou a pevnou složkou odměny mohou členské státy povolit institucím, aby použily diskontní sazbu ve výši maximálně 25 % z pohyblivé složky odměny, pokud je vyplacena v nástrojích, jejichž splatnost není kratší než 5 let. CRD IV stanovuje, že pohyblivá složka odměny nesmí překročit 100 % pevné složky odměny pro ty kategorie pracovníků, jejich pracovní činnosti mají podstatný dopad na rizikový profil dané instituce. Členské státy mohou stanovit nižší maximální procento. Pokud to schválí akcionáři, poměr pohyblivé a variabilní složky lze zvýšit až na 200 %.

Na tomto odkazu naleznete konzultační návrh EBA Guidelines týkajících se diskontní míry u pohyblivé složky odměny.
Na tomto odkazu naleznete tiskovou zprávu EBA k vydání tohoto konzultačního návrhu.

Ukončení konzultace k návrhu RTS, které stanovují kritéria pro identifikaci zeměpisného umístění úvěrových expozic

Upozorňujeme, že příští týden, dne 1. listopadu 2013, končí veřejné konzultace Evropského orgánu pro bankovnictví (European Banking Authority, EBA) k  návrhu regulačních technických standardů (RTS), které stanovují kritéria pro identifikaci zeměpisného umístění úvěrových expozic z hlediska kreditního rizika obchodního portfolia a sekuritizovaných expozic. 

O tomto konzultačním návrhu jsme Vás informovali již dříve zde.

ESMA zveřejnila aktualizaci EMIR Q&A

Evropský orgán pro cenné papíry a trhy (European Securities and Market Authority, ESMA) zveřejnil dne 22. října 2013 aktualizované nejčastější otázky k implementaci nařízení EMIR týkající se způsobu identifikace protistran v hlášeních derivátových transakcí do registrů obchodních údajů - Legal Entity Identifier (LEI)

Tyto Q&A zejména blíže upřesňují využití  identifkační údaje týkající se právnických osob (Legal Entity Identifiers, LEI) pro účely informační povinnosti vůči registrům obchodních informací. 

Cílem těchto Q&A je podpora společných přístupů a postupů dohledových orgánů při uplatňování požadavků regulace EMIR. Q&A jsou zaměřeny na příslušné vnitrostátní dohledové orgány a zajištění jednotného výkonu dohledu, současně by měly pomoci účastníkům trhu a investorům tím, že vyjasní požadavky plynoucí z EMIR. 

Na tomto odkazu naleznete aktualizované znění Q&A týkajících se EMIR.

Konzultační návrhy technických standardů EBA týkajících se požadavků na likviditu

Evropský orgán pro bankovnictví (European Banking Authority, EBA) otevřel dne 22. října 2013 tři konzultace týkající se návrhu technických standardů (ITS a RTS) související s požadavky na likviditu. Konkrétně se jedná o tyto konzultace:

• Návrh ITS týkající se měn, u kterých poptávka po likvidních aktivech převyšuje jejich dostupnost. Cílem je sestavit na základě údajů od členských států seznam měn s omezenou dostupností likvidních aktiv.
• Návrh RTS týkající se výjimek pro určité měny. Tyto RTS si kladou za cíl řešit obtíže, kterým by instituce mohly čelit v souvislosti s  požadavky na krytí rizika určitého typu likvidity (liquidity coverage requirement). 
• Návrh ITS týkajících se měn s velmi úzkou definicí způsobilosti centrální banky. Cílem těchto ITS je sestavit seznam měn, ve kterých jsou pro zajištění běžných likvidních operací k dipozici pouze dluhopisy vydané ústřední vládou nebo centrální bankou. 

Své komentáře a připomínky můžete zasílat do 22. prosince 2013 prostřednictvím webových formulářů.

Ukončení konzultace EBA k návrhu (RTS) stanovujících třídy nástrojů použitelných pro výpočet pohyblivé složky odměny

Upozorňujeme, že příští týden, dne 29. října 2013, končí veřejné konzultace Evropského orgánu pro bankovnictví (European Banking Authority, EBA) k  návrhu regulačních technických standardů (RTS) stanovujících třídy nástrojů, které mohou být použity pro výpočet pohyblivé složky odměny.

O tomto konzultačním návrhu jsme Vás informovali již dříve zde.

ČNB: Časté otázky a odpovědi ke Směrnici CRD IV a Nařízení CRR

Česká národní banka (ČNB) spustila novou specializovanou webovou stránku:

• Časté otázky a odpovědi – směrnice Capital Requirements Directive (CRD IV) a nařízení Capital Requirements Regulation (CRR).

Na této stránce je vysvětlena podstata a cíle směrnice CRD IV a nařízení CRR, které představují transpozici regulatorního konceptu Basel III.

Rada EU schválila návrh novelizace transparency directvie

Rada EU (Council of European union) schválila dne 17. října 2013 návrh směrnice, která aktualizuje požadavky na transparentnost zavedené v roce 2004 pro emitenty cenných papírů na regulovaných trzích takzvanou "transparency directive" (Směrnice 2004/109/ES o harmonizaci požadavků na průhlednost týkajících se informací o emitentech, jejichž cenné papíry jsou přijaty k obchodování na regulovaném trhu). Tato směrnice je zaměřená na zajištění vysoké úrovně ochrany investorů v EU. Vyžaduje, aby emitenti cenných papírů obchodovaných na regulovaných trzích pravidelně zveřejňovali finanční informace o výkonnosti emitovaných papírů a průběžně informovali o hlavních podílech na hlasovacích právech. 

Dohodnuté změny jsou zaměřené zejména na:

• zjednodušení současných povinností tak, aby se regulované trhy staly více atraktivní pro malé a střední emitenty při získávání kapitálu.
• posílení čitelnosti a efektivnosti legislativy, a to zejména s ohledem na zpřístupňování informací o vlastnické struktuře společností.
• stanovování takových postihů v případě porušení požadavků na transparentnost, které budou dostatečně odrazující. 

Na tomto odkazu naleznete schválený návrh novelizace transparency directive.

Na tomto odkazu naleznete tiskovou zprávu Rady EU týkají se novelizace transparency directive.

Vytvoření jednotného dohledového mechanismu nad bankovnictvím schváleno Radou EU

Rada EU (Council of European union) schválila dne 15. října 2013 v Lucemburku vytvoření jednotného dohledového mechanismu (Single Supervisory Mechanism, SSM) pro dohled nad bankami a úvěrovými institucemi. SSM představuje jeden z klíčových prvků rodící se bankovní unie. 

Jednotný dohledový mechanismus bude složen z Evropské centrální banky (ECB) a orgánů dohledů členských států, bude se vztahovat na eurozónu i na země mimo eurozónu, pokud se rozhodnou tohoto projektu zúčastnit. ECB bude vykonávat přímý dohled nad bankami v eurozóně v úzké spolupráci s národními orgány dohledu a bude zodpovědná ze celkové fungování SSM.

ECB převezme nové úkoly v oblasti dohledu dvanáct měsíců poté, co vstoupí v platnost příslušné právní předpisy. Jedná se o dvě nařízení přijatá dne 15. října 2013:

• Nařízení Rady týkající se specifických otázek činnosti ECB v oblasti dohledu (9044/13)
• Nařízení Evropského parlamentu a Rady, kterým se mění nařízení 1093/2010 o Evropském orgánu pro bankovnictví (22/13)

Na tomto odkazu naleznete tiskou zprávu Rady týkající se schválení jednotného dohledového mechanismu.

Konzultace ESMA Technical Advice pro Evropskou komisi k ukládání pokut registrům obchodních informací

Evropský orgán pro cenné papíry a trhy (European Securities and Market Authority, ESMA) zahájil dne 18. října 2013 konzultaci k Technical Advice, které musí být poskytováno Evropské komisi v souvislosti s procedurálními pravidly pro ukládání pokut registrům obchodních informací (trade repositories). Pravidla budou stanovena Komisí prostřednictvím aktu v přenesené pravomoci (Delegated Act). Své připomínky a komentáře můžete zasílat ESMA do 15. listopadu 2013.

Na tomto odkazu nalezete konzultační dokument ESMA týkají se Technical Advice pro Evropskou komisi v souvislosti s procedurálními pravidly pro ukládání pokut registrům obchodních informací.

Dohody o spolupráci dohledových orgánů týkající se AIFMD

Evropský orgán pro cenné papíry a trhy (European Securities and Market Authority, ESMA) zveřejnil dne 18. října 2013 tabulku zobrazující, které státy mimo EU se již připojily k memorandu o porozumění (Memoranda of Understanding) týkajícího se AIFMD. 

ESMA vyjednala vzorové smlouvy o spolupráci týkající se směrnice o správcích alternativních investičních fondů (AIFMD) s dohledovými orgány nečlenských států EU. Memorandum o porozumění je založeno na výměně informací mezi dohledovými orgány členských států EU a dohledovými orgány nečlenských států a umožní tak správcům alternativních investičních fondů z nečlenských zemích poskytovat své služby v rámci EU. 

Na tomto odkazu naleznete tabulku zobrazující, které dohledové orgány z nečlenských států EU se již k memorandu připojily
Na tomto odkazu naleznete memoranda o porozumění vyjednaná s dohledovými orgány jednotlivých nečlenských států.

Podklady Compllex Business Breakfast - Hlavolam pravidel investičních fondů

Níže naleznete podklady z odborného semináře Compllex, s.r.o. na téma Hlavolam nových pravidel pro investiční fondy? – komparativní analýza hlavních změn a průvodce implementací. Tento seminář se konal dne 17. října 2013. 

Prezentace:

• Hlavolam nových pravidel pro investiční fondy? – komparativní analýza hlavních změn a průvodce implementací

Srovnávací tabulky:

• srovnání dopadů dle typu fondu
• srovnání zákonných požadavků
• srovnání „úpravy některých pravidel“
• srovnání požadavků na statut
• srovnání požadavků na informování investora (speciálního fondu)
• srovnání specifických požadavků dle Nařízení AIFMD

Basel III: Program hodnocení regulatorní konzistence (Regulatory Consistency Assessment Programme)

Pro usnadnění implementačního procesu  regulatorního rámce Basel III Basilejský výbor pro bankovní dohled (Basel Committee on Banking Supervision, BCBS) přijal v roce 2012 komplexní Regulatory Consistency Assessment Program (RCAP).

RCAP se skládá ze dvou navzájem se doplňujících částí, které sledují včasné přijetí požadavků Basel III a posuzují konzistenci a úplnost přijatých norem, včetně významu odchylek v regulačním rámci. V současné době se RCAP klade důraz na rizikově vážený kapitál, což souvisí s požadavky Basel II ohledně rizika likvidity, pákového efektu a systémově významných bank, které vstoupí v účinnost od roku 2015.

Na základě zkušeností s RCAP k dnešnímu dni Basilejský výbor aktualizoval postupy a způsob posuzování pokroku v implementací Basel III jednotlivými jurisdikcemi. Metodika RCAP popisuje kompletní hodnotící program a také zavádí RCAP dotazník, který bude pravidelně aktualizován. Hodnotící metodika a dotazník RCAP pomůžou všem regulátorům a orgánům dohledu zhodnotit jejich vlastní pokrok v implementaci požadavků Basel III a identifikovat oblasti ke zlepšení. 

Na tomto odkazu naleznete aktualizované postupy a způsob posuzování pokroku v implementaci Basel III jednotlivými jurisdikcemi - Basel III RCAP BCBS.
Na tomto odkazu naleznete RCAP dotazník.

Compllex Business Breakfast - Hlavolam pravidel investičních fondů

Compllex, s.r.o. pořádá dne 17. října 2013 odborný seminář na téma Hlavolam nových pravidel pro investiční fondy? – komparativní analýza hlavních změn a průvodce implementací. Tento podzimní seminář série Autumn Compllex Business Breakfasts se tradičně uskuteční v Hotelu Juliš, Václavské náměstí 22, Praha 1, od 9:00 do 11:30 hod.

Bližší informace naleznete na letáku Compllex Business Breakfasts: Hlavolam nových pravidel pro investiční fondy?

Národní znění obecných pokynů ESMA k písemným dohodám mezi členy kolegií ústředních protistran

Evropský orgán pro cenné papíry a trhy (European Securities and Market Authority, ESMA) zveřejnil dne 3. října 2013 v jednotlivých úředních jazycích EU Obecné pokyny a doporučení (gudelines) k písemným dohodám mezi členy kolegií ústředních protistran (central counterparty, CCP). 

V souladu s platnými pravidly začala tímto dnem běžet dvouměsíční lhůta, ve které musí příslušné dohledové orgány, na které se tyto obecné pokyny vztahují, oznámit ESMA, zda se těmito obecnými pokyny hodlají řídit.

Na tomto odkazu naleznete Obecné pokyny a doporučení ESMA k písemným dohodám mezi členy kolegií ústředních protistran v českém jazyce.

Změna časového testu daně z příjmů z prodeje cenných papírů schválena Senátem

Senát Parlamentu České republiky (Senát PČR) schválil na své 14. schůzi dne 11. října 2013 vládní návrh zákonného opatření Senátu o změně daňových zákonů v souvislosti s rekodifikací soukromého práva a o změně některých zákonů. Mimo přijetí pozměňovacích návrhů v oblasti zdanění investičních fondů (o tomto tématu jsme Vás informovali již dříve zde), došlo také k přijetí změn v souvislosti se zdaněním příjmů z prodeje cenných papírů. 

Na základě přijatého pozměňovacího návrhu dojde s účinností od 1. ledna 2014 k následujícím změnám:

• výrazné prodloužení lhůty pro osvobození příjmů fyzických osob z prodeje cenných papírů. tzv. časový test se prodlouží z šesti měsíců na tři roky (§ 4 odst. 1 písm. w))
• od daně jsou nezávisle na splnění časového testu osvobozeny příjmy z prodeje cenných papírů a příjmy z podílů připadající na podílový list při zrušení podílového fondu, pokud jejich úhrn u poplatníka nepřesáhne ve zdaňovacím období 100 000 korun (§ 10 odst. 3 písm. c)).

Tyto změny nepůsobí retroaktivně. Dle Čl. II - Přechodných ustanovení platí, že: U osvobození příjmů z prodeje cenných papírů nabytých přede dnem nabytí účinnosti tohoto zákonného opatření Senátu se postupuje podle § 4 odst. 1 písm. w) zákona č. 586/1992 Sb., ve znění účinném přede dnem nabytí účinnosti tohoto zákonného opatření Senátu.

Na tomto odkazu naleznete Vládní návrh zákonného opatření Senátu č. 184.

Dosud byl časový test stanoven na 6 měsíců, přičemž osvobození se vztahovalo pouze na osoby, jejichž celkový přímý podíl na základním kapitálu nebo hlasovacích právech společnosti nepřevyšoval v době 24 měsíců před prodejem cenných papírů 5 %.

Senát schválil konečnou podobu zdanění příjmů investičních fondů

Dne 10. října 2013 Senát Parlamentu České republiky (Senát PČR) schválil vládní návrh zákonného opatření Senátu o změně daňových zákonů v souvislosti s rekodifikací soukromého práva a o změně některých zákonů. 

Návrh byl ovšem přijat ve znění pozměňovacích návrhů Výboru pro hospodářství, zemědělství a dopravu. Ve vztahu k investičním fondům pak na základě těchto pozměňovacích návrhů dochází mimo jiné

• k vypuštění bodu č. 270 vládního návrhu v části týkající se nového § 21f zákona o daních z příjmů, který měl vymezovat tzv. základní investiční fondy, tedy typy fondů, na které by se uplatňovala výhodnější sazba daně z příjmů
• k zamítnutí navrhované změny dosavadní sazby daně z příjmů investičních fondů z 5 % na 0 %.

Na tomto odkazu naleznete souhrn pozměňovacích návrhů k senátnímu tisku č. 184. 

Na tomto odkazu naleznete zápis jednání  ze 14. schůze Senátu. 

Lze tedy shrnout, že se zdanění investičních fondů z pohledu zákona o daních z příjmů nemění. Nicméně podle nového zákona o investičních společnostech a investičních fondech došlo k podstatnému rozšíření právních forem, které může mít investiční fond (jedná se například o společnost s ručením omezeným, komanditní společnost či družstvo). Pro úplnost je třeba doplnit, že dle již dříve schválené daňové reformy resp. novelizujícího a již platného zákona č. 458/2011 Sb. se má sazba z daně z příjmů investičních fondů snížit na 0 % s účinností od 1. ledna 2015.

Zpráva BCBS o pokroku v implementaci regulatorního rámce Basel

Basilejský výbor pro bankovní dohled (Basel Committee on Banking Supervision, BCBS) zveřejnil dne 9. října 2013 aktualizovanou zprávu o pokroku v implementaci regulatorního rámce Basel. Zpráva poskytuje přehled o pokroku členů Basilejského výboru při zavádění pravidel Basel II, Basel 2,5 a Basel III ke konci září 2013. Tato zpráva aktualizuje Zprávu leaderů zemí skupiny G20 o implementaci regulatorního rámce Basel vydanou v srpnu 2013.

Na tomto odkazu naleznete aktualizovanou zprávu BCBS o pokroku v implementaci regulatorního rámce Basel.
Na tomto odkazu naleznete zprávu leaderů zemí skupiny G20 o implementaci regulatorního rámce ze srpna 2013.

Zasedání Rady ministrů financí a hospodářství (ECOFIN) v Lucemburku

V úterý 15. října 2013 se v Lucemburku uskuteční zasedání Rady ministrů financí a hospodářství (ECOFIN) zemí Evropské unie. Českou delegaci povede 1. místopředseda vlády a ministr financí Jan Fischer. Litevské předsednictví bude ministry mimo jiné informovat o aktuálním stavu projednávání vybraných legislativních návrhů:

• návrh nařízení o zlepšení vypořádání obchodů s cennými papíry v Evropské unii a centrálních depozitářích cenných papírů (CSDR)
• návrh směrnice, kterou se mění směrnice s ohledem na pravomoci Evropského orgánu pro pojišťovnictví a zaměstnanecké penzijní pojištění a Evropského orgánu pro cenné papíry a trhy (Omnibus II)
• návrh směrnice a nařízení o trzích s finančními nástroji (MiFID / MiFIR)
• návrh nařízení, které vytváří tzv. jednotný mechanismus pro řešení problémů bank (SRM)
• návrh směrnice zřizující rámec pro ozdravení a řešení krizí úvěrových institucí a obchodníků s cennými papíry (BRRD)
• návrh směrnice o depozitních garančních schématech (DGS).

Na tomto odkazu naleznete kompletní zprávu MFČR k tomuto tématu.

Zdroj: MFČR

EIOPA vydala akční plán 2014/2015 pro kolegia dohledových orgánů

Evropský orgán pro pojišťovnictví a zaměstnanecké penzijní pojištění (European Insurance and Occupational Pensions Authority, EIOPA) zveřejnil dne 9. října 2013 akční plán 2014/2015 pro kolegia orgánů dohledu. Záměrem akčního plánu je další rozvoj dohledových činností v souladu s novými požadavky Solvency II. Jedním z cílů je dosáhnout jednotného názoru na posuzování rizika expozice skupiny a jejích jednotlivých subjektů. 

Na tomto odkazu naleznete akční plán 2014/2015 pro kolegia orgánů dohledu.

Kolegia orgánů dohledu (tj. skupiny příslušných orgánů dohledu tvořené ke zvýšení efektivnosti nad finančními institucemi působícími přeshraničně) budou dále diskutovat a zkoumat pokrok a důslednost při zavádění požadavků Guidelines vydaných v souvislosti se Solvency II. Zároveň s akčním plánem zveřejnila EIOPA také seznam pojišťovacích a zajišťovacích skupin působících přeshraničně s jejich příslušností k jednotlivým kolegiím dohledových orgánům.

Počet pojišťovacích skupin se zvýšil z 90 v roce 2012 na 92 v roce 2013. Cílem seznamu je zvýšit transparentnost a zajistit, aby si dohledové orgány ze zemí mimo EHP byly vědomy existence kolegií dohledových orgánů pro jednotlivé skupiny.

Na tomto odkazu naleznete seznam pojišťovacích a zajišťovacích skupin působících přeshraničně s jejich příslušností k jednotlivým kolegiím dohledových orgánům. 

Podstatné změny výkaznictví úvěrových institucí a obchodníků s cennými papíry v roce 2014

Česká národní banka (ČNB) informuje, že v souvislosti s implementací jednotných reportovacích rámců v oblasti obezřetného podnikání, které byly připraveny Evropským orgánem pro dohled v bankovnictví  (European Banking Authority, EBA), dochází v novém roce k podstatným změnám ve výkaznictví bank, poboček zahraničních bank, družstevních záložen a obchodníků s cennými papíry. 

V zájmu usnadnění implementace nového reportingu budou moci příslušné finanční instituce na níže uvedených stránkách moci nalézt aktuální užitečné informace, které případně mohou napomoci při řešení problémů s implementací:

• na tomto odkazu naleznete informace o změnách ve výkaznictví bank a poboček zahraničních bank v roce 2014.
• na tomto odkazu naleznete informace o změnách ve výkaznictví družstevních záložen v roce 2014.
• na tomto odkazu naleznete informace o změnách ve výkaznictví obchodníků s cennými papíry v roce 2014.

Na tomto odkazu naleznete kompletní zprávu ČNB týkající se tohoto tématu.

Zdroj: ČNB

Aktualizovaný seznam finančních konglomerátů EU/EEA

Společný výbor evropských orgánů dohledu (EBA, ESMA, EIOPA) zveřejnil dne 8. října 2013 seznamu finančních konglomerátů. Poslední verze tohoto seznamu obsahuje 75 finančních konglomerátů s mateřskou společností sídlící v některé ze zemí EU/EEA, jeden subjekt sídlící v Austrálii, dva ve Švýcarsku a dva v USA.

Z uvedených finančních konglomerátů má jeden, Petr Kellner (resp. skupina PPF), regulatorní příslušnost v České republice a je tedy dohlížen ČNB. 

Dalších několik subjektů z českého finančního trhu jsou členy finančních konglomerátů podléhajících hlavnímu dohledu regulátorů jiných států. Jedná se o skupiny:

• RZB – UNIQA
• KBC
• AXA
• BNP Paribas
• Societe Generale
• Generali

Na tomto odkazu se nachází poslední verze seznamu finančních konglomerátů vydaná Společným výbor evropských orgánů dohledu.
Na tomto odkazu naleznete zprávu Společného výboru evropských orgánů dohledu k vydání poslední verze seznamu finančních konglomerátů

Tento seznam je uveřejněn v návaznosti na Směrnici 2011/89/EU (FICOD 1). Společný výbor sestavil seznam na základě rozšíření působnosti o oblast FICOD 1 tak, aby zahrnoval zajišťovny, společnosti poskytující asset management a AIFM při posuzování finančních konglomerátů.